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哈佛商學院榮譽教授 James L.Heskett
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自由現金流公式

Free Cash Flow Formula

身為自由業者、小企業主,很容易被發票金額所困擾。

您開立的發票金額並不能說明全部。它沒有透露用於軟體訂閱、會議、支付處理費和僱用獨立承包商的資金。

這就是小型企業會計的用武之地。

所以今天,我們討論自由現金流:定義、為什麼它很重要、如何計算它。

讓我們深入了解一下。 

為什麼要計算自由現金流?

計算自由現金流的公式如下:

什麼是自由現金流?

自由現金流(FCF)是標準業務營運產生的現金與資產支出的現金之間的差額。它表明您企業的財務表現和健康狀況以及維持業務的能力。在會計中,我們將這種賺取的現金稱為營運現金流(OCF),而花費的現金則稱為資本支出(CAPEX)。產生的現金是在包括與標準業務運營相關的費用後賺取的。

FCF 不包括非現金支出,包括設備、資本和資產,而淨利潤則不包括在內。淨利潤告訴您企業不減去資本支出的情況下產生了多少現金。

什麼是資本支出?資本支出用於購買、維護或改善固定資產。您的企業擁有的固定資產可能包括建築物(用於實體企業)、公司車輛、設備和土地。 

為什麼要計算自由現金流?

由於 FCF 考慮的是扣除與正常業務營運相關的費用後的現金流入,因此它可以更清晰、更準確地了解您產生持續獲利的能力。如果服務客戶的成本過高,那麼您就無法經營可持續的財務模式。

了解自由現金流可以讓您真正了解還剩下多少資金可以用於再投資於您的業務並支付給自己。

那麼,除了業務本身之外,還有誰在乎呢?

  • 投資者:人們投資是為了賺錢。如果投資者支持一家無法獲利的企業,那麼該投資就不太可能帶來豐厚的投資報酬率。
  • 貸款人:就像投資人想要投資報酬率一樣,貸款人也希望收回資金──加上所欠利息。如果沒有獲利能力,企業就很難償還貸款。
  • 債權人:如果您為小型企業開設信用額度,債權人也會查看您的 FCF 指標,以確定您公司的合法性和償還債務的能力。
  • 業務 夥伴:如果您希望吸引業務合作夥伴來幫助您發展,他們會希望看到健康的自由現金流來確定企業的生存能力。

計算自由現金流的公式如下:

自由現金流(FCF=營運現金流(OCF資本支出(CAPEX

在這裡:

  • 營運現金流(Operating Cash Flow, OCF)是公司或個人在經營活動中產生的現金流量。
  • 資本支出(Capital Expenditures, CAPEX)是公司或個人用於購買、升級或維護固定資產的資金支出。
簡單的應用例子

假設一個公司有以下的年度數據:

  • 營運現金流(OCF):500,000 新台幣
  • 資本支出(CAPEX):100,000 新台幣

那麼,自由現金流(FCF)的計算如下:

FCF=500,000−100,000=400,000 新台幣\text{FCF} = 500,000 - 100,000 = 400,000 \text{ 新台幣}FCF=500,000100,000=400,000 新台幣

這個公式可以很簡單地用來計算企業或個人在經營和資本支出後剩餘的現金流。

案例說明

假設您經營自由攝影業務。今年,您從客戶收取的付款總額為 350,000 元。您在網站託管、業務行銷、重要軟體和工具訂閱以及其他營運費用等方面花費了 50,000 元。您還對新攝影設備進行了 5,000 元的資本投資。

今年您的財務狀況將如下所示:

  • 總銷售額: 350,000 元
  • 營運費用: 50,000 元
  • 資本支出 (CAPEX): 5,000 元

使用 FCF 公式,您的計算將如下所示:

自由現金流=經營現金流-資本支出

為了計算營業現金流(OCF),我們需要從總銷售額中減去營業費用。在這種情況下,它會如下所示:

OCF = 總銷售額 - 營運費用

OCF = $350,000 - $50,000

OCF = 300,000 元

現在我們準備好計算 FCF。

FCF = OCF - 資本支出

自由現金流 = $300,000 - $5,000

自由現金流 = $295,000

因此,您的自由現金流為 295,000 元。

...

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如果公司擁有更多的自由現金流,則意味著公司可以償還債務,向股東支付更多股息,並擁有更多成長機會。

如果公司的自由現金流減少,並且公司正在投資於其成長,這對公司來說也不錯。

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